外管局说中国3万亿的外汇储备，既不是创汇企业的，因为人民银行已经用人民币向他们支付了外汇对价；也不是国家或者财政部的，因为外汇本身是创汇企业单位个人向国外企业和消费者出售商品服务获得的外币收入。这说法有道理，如果中美贸易基本平衡，这个结余就不会这么大，带来的问题也不会像现在这么严重。
巨额外汇储备问题多
中国的美元储备长期不花出去，等于美国发行的过多美元被中国人民银行购买收藏。而人民银行本身又是没有资金和实力购买并收藏美元的，它用增发的人民币购买了美元。人民币增发超过中国市场商品流通需要的量，造成的结果就是人民币大幅贬值，社会出现严重的通货膨胀。
中国人民银行用储备美元购买美债，而美国政府一方面继续天量发行国债，另一方面又用印钞机印刷纸币回购国债。中国政府何以不用已经属于自己的贮备美元购买美国商品和重要资源，然后通过对国内进口以增加国内市场商品物质供应，回笼超发的人民币，有力的抑制通货膨胀。
现在国内市场猪肉供应紧张，粮食大豆等农产品价格高昂，国内柴油严重供不应求，为什么不用这些因贸易不平衡获得的美元，大量采购美国农产品、石油产品、重要资源和优质股票，以满足国内不平衡的消费需求，回收被动发行的人民币。这对抑制通胀不是可以起到一石两鸟的作用吗？从长远看，它还有利于解决中国经济中生产与消费不平衡的矛盾。
从国际上讲，定向使用美元储备可以大幅度减少中美贸易逆差，减少中国在国际贸易问题上备受指责的程度。时下美国市场不少商品价格不高，一些重要的资源类商品如房地产还处于价格不断走低的时期。此时不用美元贮备大量购买我们社会急需且价格较低的美国商品，而是把钱借给美国政府，让他们用印刷机还款，不是忒吃亏了吗？
我们长期储备美元，等于把美元当邮票和黄金长期存起来，这显然不合理。因为邮票和黄金的增长极其有限，长期持有必定会涨。而美元尤其是美国政府用印钞方式解决财政危机条件下的美元，天量发行，最终的结果必定是其贬值和国际货币地位的下降。现在我们用美元储备购买美国国债，等于集在手里的邮票又借给美国人用于通信联系，美国政府则用印刷的新美元继续无限制的发行新邮票。
问题的关键是，与此同时我们还要被动的将美元储备置换成人民币投放国内市场，这等于我们把中美贸易不平衡造成的通货膨胀风险全部留给自己，将贸易结余形成的购买美国商品的购买力交给美国人自由支配。他们因此享受低价格的中国商品，凭空拥有低通胀的社会商品供需形势，我们社会则出现超过商品流通需要的过量货币，不得不忍受货币过多而商品不足带来的通货膨胀。
3万多亿外汇储备是谁的
我们不敢大胆使用储备外汇，有两个原因：一是外汇储备的常识理念，每个国家必须要有一定数量的外汇储备，以保证在国际上有足够的支付能力。二是因为我国外汇储备的归属人不明确，所有权不属于政府也不属于银行，因此不敢用。只能储备在那里，等待外汇主人提款时使用。
如果绝大多数创汇企业单位和个人没有将美元兑换成人民币，而是以个人或企业单位外币存款的形式储存于各国商业银行，那么这样理解和处理外汇结余的方法是正确的。既然美元现在已经到了中国人民银行手里，变成了国家的外汇储备，那就意味着个人或企业单位早已将属于自己的美元兑换成了等额人民币拿去消费和使用了。
时下这笔外汇储备究竟应该算谁的呢？说起来有点复杂，只能说它既不是创汇企业单位个人的，因为人民银行已经将属于他们的美元换成人民币支付给他们了；这个外汇储备也不是政府的，因为它不是任何一项财政收入，也不是财政部用自己的存款购买的美元；这笔外汇储备款现在人民银行，是不是可以说这3万多亿美元的财富就是中国人民银行的呢？也不能这样说。中国人民银行虽然主管货币发行，但它本身并没有巨额财富，虽然有一些再贷款收益，有一些发行货币的收入，但人民银行本身不是一个拥有巨额资本的企业组织，也不是一个拥有巨额收入的政府部门，则是无疑义的。也就是说，人民银行自己并没有财力来购买创汇企业单位个人手中有的外汇结余。
但是从现象上讲，人民银行确实拿出了这么一大笔人民币购买了美元外汇。怎么理解呢？只能这样理解：那就是政府同意或者批准它，利用自己掌管的货币发行权，印刷出20万多亿的人民币，购买了这笔巨额的美元。实际上这也是一种货币定量增发，区别仅仅在于：美国用印刷机增发的美元购买国债，而中国则用定向增发的人民币购买并储备美元。
这种由增发货币购买的美元，严格的说不是一种财富，而是一笔负债，是人民银行对整个国民的一种负债。因为最终货币超发、人民币稀释的代价是由中国劳动者和中国资产所有者负担的。如果人民银行暂时收购并贮存美元，不久即将所持美元用于购买美国商品和资产转销国内，收回多发的人民币。使老百姓手中的钱尤其是老百姓多年积累的钱不至于贬值或者贬值较少，则可以视作人民银行向人民归还了暂时的借款。反之，如果这笔巨额美元收藏品将来变得不值钱了或者大幅贬值了，则对这笔美元外汇真正的所有者——国民——来说，就是一笔巨大的实实在在的损失。
收藏美元害处多
这种收藏和巨量储备美元的做法：对于美国来说，意味着美国政府财政破产了，它却可以用自己任意印刷的纸币归还自己的欠债。本来超量发行纸币将造成严重的后果——货币贬值，但是因为美国发行的超量货币被中国这样的有着巨额外汇储备的国家当成邮票一样收藏，当成黄金一样贮备，这样美国人就可以任意印刷纸币购买贸易出超国廉价的商品和服务，而不必担心货币贬值。
对中国来说，由于我们出口到美国的商品或服务没有换回等额的美国商品和服务，而是换回了一堆美元纸币。如果美国经济运行正常有序，美国政府开支是有控制负责任的，放在中国人民银行手里的美元像黄金至少像准黄金一样币值稳定，那当然没有问题。但是，当美国人开始开动印刷机解决自己的财政困难的时候，我们再用人民币购买美元进行收藏就是非常不理性的了。
尽管美国也超发货币，但是由于美国不是直接向国内市场投放美元的形式来超发货币，而是用超发的货币购买国内市场的国债，超发的货币到了美元的储备国手里。这等于美国政府还是在向外国借钱来解决自己的财政问题。美国印钞机只是把这笔存放在中国这样的美元储备或者国债买回来，多发行的美元一点流通不到美国市场。如此他们的市场自然物价平稳、商品供应充足，由此也可以理解美国人为什么对中国减持美债那么担心。
如果我们的创汇企业将这笔美元外汇存入外国银行或者中国商业银行，以后需要用美元购物的时候再取出使用，或由商业银行贷款给美国的企业，这就像我们个人或企业的钱存入银行暂时不花一样，对中国市场没有影响。如果我们政府把这笔美元（数字是3万亿）用国债的方式购买并收藏起来，那么它即使对市场有影响，那也是一个降低国债水平的问题，毕竟政府是向民众借钱来搞美元收藏。政府现期消费增加，民众现期消费则减少了，不会对整个国家的货币流通量带来实质性的影响。
定向使用美元储备利国利民
如果政府明确了是自己定向增发人民币购买了这笔数额巨大的美元外贸盈余，现在即可以通过定向使用的方式，即通过购买美国商品或美元资产的方式使用外汇结余。用储备美元购买美国商品或者美国资产销往国内，回收因购买结余外汇而被动超发的人民币，解决中国市场商品供应紧张、货币发行量过大两大问题。从生产和消费的平衡上抑制国内通货膨胀，减少中美贸易不平衡带来的矛盾和摩擦。
我们手里掌握着巨额美元财富，为什么要被动的接受美元不断贬值来缩水自己的财富？国内市场人民币如此之多，很少投资渠道和投资项目，不少商品又严重供不应求（如柴油、猪肉、投资性房产），何不趁美元现在还值钱，美国国内商品因经济危机处于低位的时候花去这笔巨额美元收藏品。继续攒着大把的美国政府借条，让他们用印刷机印出的新钞票从我们的手中再把他们赎回去，岂不是太吃亏。明明美国国债现在已成为风险很大的投资品，我们将美元借给美国政府，他们反而要让人民币升值令我们自己贬值自己的美元资产，我们为何还要大量持有！
我们为什么在世界整体陷入需求不振的今天，不大胆使用我们手中的美元财富，让它们变成实实在在较少贬值的资源和优质资产呢。而花去这笔钱，本身就是我们回收国内市场超发人民币必须采取的策略。此举既有利于平衡中美贸易，又可以抑制国内通胀，增加国内市场供应，还可以防止美国政府滥用金融信用大量印刷美元给未来中国外汇储备带来的巨大损失。与民有利，与国有利，合乎国际贸易规则，又是美国人所要求的，何乐而不为。
我们凭什么在美国经济困难的时候，冒着财富缩水的巨大风险将宝贵的资金借给其政府使用，使得我们国内因生产消费的不平衡而商品价格高企，民众叫苦不迭。同时又使得美国站在道义的制高点上，说我们这里低价倾销，那里贸易保护。说来说去，根子不就是我们这里收藏了一堆美元吗，我们把它换成国内急需的商品和紧缺资源不就妥了。我们存储那么多外汇干什么？趁着全球性需求不振，买些好东西攒着，不比那些动不动要贬值、动不动要增发的美元货币安全得多。
我们的房子不够卖，我们的柴油不够卖，我们的土地不够卖，我们的矿山资源不够卖，外汇管理局何不采购一批返销国内；我们的优质教学资源不够，我们的优秀人才不够，政府何不低价引进一批。只要这种购买和国内的转手不亏损，藏富于民，有钱国家与民众一起赚，百姓一定会皆大欢喜的。重要的是，我们收回了超发的货币，使人民币在国内市场重新值钱、重获信誉，使民众多年的辛勤积累不至于大幅缩水，使中国的经济秩序不至于因为币值不稳而受到重大影响，利莫大焉。
这样做也许美国政府有点不高兴，但那是说不出来的。因为贸易不平衡你们天天唠叨，我们中国不解决这个问题，国内生产与消费又很不平衡，通货膨胀如影随形，搞得好像是我们自己发生了金融危机似的。与此同时，中美贸易又出现不平衡的现象：中国顺差过多，美国东西卖不出去，物价过于平稳、通胀率过低，美国经济因此疲软。该是这种不正常的情况变一变的时候了。
阅读参考：
[1]根据央行
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